Serviço · NPL

Tratamos passivo estressado como ativo a ser reestruturado.

A Treecap é advisor independente em operações de non-performing loans e recomposição de dívida. Atuamos do lado do credor (precificação e cessão de carteiras inadimplentes, estruturação de FIDC-NP) e do lado do devedor (diagnóstico, priorização de credores e plano de recomposição antes que a situação escale para RJ). Em situações híbridas, mediamos tecnicamente quando há interesse mútuo em preservar valor.

Dois lados, um método

NPL exige domínio técnico raro: precificação sob incerteza, leitura de garantias, modelagem de recuperação esperada, conhecimento regulatório de cessão. Atuamos com disciplina para credor e devedor — nunca ao mesmo tempo, no mesmo caso.

Do lado do credor

Avaliação e precificação de carteira inadimplente — lote-a-lote ou pool agregado.
Desenho de cessão de crédito: cedente, cessionário, estrutura de pagamento, deveres residuais.
Estruturação de FIDC de direitos creditórios não-padronizados (FIDC-NP), incluindo waterfall, classes de cotas e gatilhos.
Seleção de investidores especializados em crédito estressado e special situations.
Acompanhamento de performance pós-cessão quando o cedente mantém cotas subordinadas.

Do lado do devedor

Diagnóstico completo do endividamento: mapeamento por credor, tipo de instrumento e posição de garantia.
Priorização de credores: quem tem garantia real, quem é credor especial, quem aceita alongamento.
Plano de recomposição — alongamento, haircut, conversão em equity, cessão a fundo especializado.
Negociação direta com bancos e credores institucionais, com narrativa única da empresa.
Alternativas extrajudiciais antes de recuperação judicial, sempre que viáveis.

Por que a Treecap

Independência é especialmente crítica em NPL: não vendemos o fundo que compra a carteira, nem o banco que refinancia o devedor.
Tratamos NPL como ativo a ser reestruturado, não como passivo a ser “limpo”. Isso muda radicalmente o resultado para credor e devedor.
Leitura técnica de carteiras inadimplentes, com método de precificação defensável tecnicamente.
Atuação coordenada com advogados especializados em reestruturação e contencioso bancário.

Processo típico · cessão de carteira NPL

Organização da carteira e due diligence

Consolidação de dados por contrato, análise de garantias, histórico de recuperação, segmentação por idade e por tipo.

Precificação e modelagem de recuperação esperada

Modelo financeiro por lote, curva de recuperação, estresse de cenários, preço-teto e preço-piso defensáveis.

Estruturação da cessão e book de investidores

Desenho da transação, teaser, memorando, lista de investidores especializados.

Negociação e fechamento

Coleta de propostas, negociação de preço e estrutura, coordenação jurídica, cessão assinada e liquidação financeira.

Vocabulário-chave

NPL (non-performing loan): Crédito inadimplente, tipicamente com mais de 90 dias de atraso.
Haircut: Desconto aplicado sobre o valor de face do crédito na negociação.
Recuperação esperada (ER): Valor presente esperado dos fluxos futuros de recuperação, ponderado por probabilidade e tempo.
FIDC-NP: Fundo de direitos creditórios não-padronizados, veículo para aquisição e gestão de carteiras inadimplentes (Res. CVM 175).
Cessão de crédito: Transferência do direito de receber um crédito de um cedente para um cessionário (Código Civil, art. 286 e seguintes).
Workout: Processo estruturado de renegociação e recuperação de crédito problemático, fora da via judicial.

Compliance e sigilo

Operações de NPL envolvem sigilo bancário (LC 105/2001) e podem envolver dados pessoais protegidos pela LGPD. A Treecap opera sob NDA desde o primeiro contato; nenhum dado de carteira é compartilhado com investidores sem prévia autorização contratual do credor cedente. Em operações de FIDC-NP, atuamos como advisor — não como administrador, gestor ou distribuidor.

Tem uma carteira NPL para ceder — ou uma dívida em estresse para recompor?

Avaliação inicial é sob confidencialidade.

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